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市场关注:需求支撑菜粕后市仍有继续上涨可能

油菜籽粉在4月份尤其活跃,1409年的主要合约价格大幅上涨。由于收购国内油菜籽市场提高了榨油成本,其他蛋白粉有良好的发展趋势。如果后期饲料总需求按照市场预期逐步改善,菜籽粕的市场前景可能会继续上升。

国内油菜籽尚未大量投放市场。

油菜籽通常在5月中旬成熟,国产油菜籽的浓缩压榨期为6月至8月。因此,从4月到5月,国内菜籽粕的供应仍然以国内菜籽粕为主。此外,有传言称,由于担心在确定购买和储存政策之前,无法确定炼油厂购买的油菜籽数量,该公司目前正在避免过早启动。如果这一说法属实,也将对国内菜籽粕的供应产生不利影响。

同时,不同的组织对国内油菜籽的实际产量有不同的估计。3月底,中粮期货对主要油菜籽产区进行了调查。预计2014年江苏油菜籽产量将略有增加。安徽中部和安徽南部的油菜籽产量预计与去年持平,而湖北荆州、荆门、钟祥和公安地区的油菜籽种植面积预计今年将下降5%-10%。此外,农业部预计2014年油菜菌核病发生面积将达到5000万亩,高于去年。因此,我们预计国内油菜籽产量将稳步下降,整体波动不大,即国内油菜籽粕的供应将保持相对稳定。

其他蛋白粉的趋势推高了菜籽粕。

DDGS主要替代猪饲料中的豆粕,而棉籽粕主要替代水产饲料中的菜籽粕。因此,各种蛋白粉的价格总是相互影响,而且往往是相同的。总体而言,豆粕需求已经升温,现货价格已经停止下跌并反弹。目前,压榨大豆正在亏损,大豆到货量的减少导致了石油工厂良好的运输心态。

DDGS价格保持稳定并在当地上涨,这对DDGS有利,因为国内玉米供应紧张,而且从港口进口的转基因DDGS受到严格检测。目前,DDGS的报价是2440-2550元/吨。国内棉籽粕现货价格也呈现稳定但适度的上涨,棉籽价格低,价格高。供应量少会增加压榨成本,而南方水产品的回收也会增加棉籽粕的需求。最近,北方40%蛋白棉籽粕的报价为2800-2950元/吨,南方42%蛋白棉籽粕的报价为2800-3050元/吨,新疆42%蛋白棉籽粕的报价为2600-2650元/吨。

下游合作将使菜籽粕继续上涨。

4月是水产饲料启动的关键时期。同时,由于国内菜籽粕尚未上市,添加种子的菜籽粕被锁定在贸易商手中,油厂缺货,因此目前菜籽粕价格处于持续上涨的通道中。水产品普遍受到市场青睐。随着温度的升高,对菜籽粕的需求在后期可能会继续提高。预计华南地区的水产品将在5月份迅速增加。值得注意的是,4月底现货价格的持续上涨导致了终端营业额的下降。今年以来,菜籽粕的现货价格明显高于往年。如果实际需求低于预期,可能会影响菜籽粕的走势。简而言之,菜籽粕1409合约后,市场仍有强劲的可能性。建议在早期阶段保留更多订单。

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