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A股热门赛道开始拥挤 外资逐步扩大选股范围

原标题:a股热点开始挤兑外资“逐步扩大选股范围”最近,尽管a股在3000点左右反复震荡,外资却加快了“扫货”的步伐。据统计,截至12月25日,自去年12月以来,北方累计净流入资金已超过600亿元。然而,经过大幅上涨后,许多此前由国内外投资者共同估值的优质白马股票的估值已达到历史高点。当前,外资选股的新方向值得关注。

个股过度集中引发的风险

自去年12月以来,海外投资者持有近28%个股的“警戒线”现象引起了广泛关注。对许多外国投资者来说,板块或个股的高度集中带来了新的投资风险。

美国资产管理巨头安联集团(Allianz Group)中国股票组合经理林华堂表示,全球投资者通过股票互联机制投资a股比以前的QFII和RQFII渠道更加方便。目前,外资a股的分布主要集中在消费、卫生和科技三大部门。这一趋势包含机遇和风险。

"由于高度集中,外资的流入和流出将导致相关部门的大幅波动。机遇在于目前a股上市公司超过3400家。从流动性的角度来看,大约1000只股票可以纳入外国投资的范围。目前,外国投资可能只集中在40只最大的股票上。如果你做好功课,你可以从其他900只股票中找到好的投资目标。”林华堂说道。

上海一位资深合格投资者基金经理表示,目前外国投资者持有的a股流通股市值达1.7万亿元,未来将有越来越多的长期基金涌入。这些资金集中在一些股票上,这不可避免地会导致一些股票中外资股比例超标的现象。

“现在,我们公司经常把高度集中作为一个风险因素来讨论,并实时跟踪外资持股比例。在选择未来的股票时,如果有两只股票具有相似的基本面或相同的量化模型分数,我们将倾向于选择那些不太“拥挤”的股票。”基金经理补充道。

外资选股的“品味”已经悄然改变。

事实上,从过去一个月北方的增资目标来看,外资的“审美观”发生了一些变化。

中信建投(CITIC Jiantou)最新研究报告称,如果整理出过去一个月外国持股在总市值中的比例,并整理出其前30名持股名单,可以发现,外国投资者显然是沿着四条主线购买a股,即房地产完成链、估值偏低的周期链、以电脑和媒体为代表的科技股、回拨消费白马股。

许多外资机构的人在接受记者采访时证实了上述经营变化。他们认为,尽管消费、医药和技术等部门仍然是他们的长期关注领域,但在某些个股估值高的情况下,投资机会可以在房地产和周期股票等传统部门找到。

世界最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)中国投资策略师卢文杰认为,市场普遍对制造业周期悲观,而制造业库存已经见底,投资疲软主要是由于对市场缺乏信心。目前,已观察到制造业的前瞻性情绪有所改善。加上减税政策的实施,周期性行业明年将比大反弹拥有更多的空间。

“许多优秀公司的估价现在更贵了,在进行投资组合分配时,我们会寻找其他更好的机会。有些公司质量很好,但由于工业环境的原因,他们的业绩受到了抑制。一旦市场环境发生变化,这些公司的业绩将会得到反映,从中可以获得阿尔法收入。”上海一位合格投资者基金经理表示。

其他外国私募股权基金经理认为,他们目前更喜欢一些中等市值的股票。与此同时,在当前市场上被广泛划分的5G电信设备部门



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