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瑞幸第一季度营收同比增269% 净亏增4倍

当地时间4月22日,成立不到两年的拉辛咖啡(Racine Coffee)提交了招股说明书,并计划以交易代码“LK”登陆纳斯达克。这次筹集的资金总额为1亿美元。

据瑞星统计,截至2019年3月31日,全国28个城市共有2370家店铺,用户超过1680万,售出咖啡9000万杯。瑞星已经成为中国第二大咖啡连锁品牌,预计到2019年底将成为中国最大的咖啡连锁品牌。

然而,公司的经营模式能否通过早期的大量推广投资和大规模扩张得以持续,一直受到外界的质疑,这份招股说明书也显示了一些线索。

1。收入的增长率赶不上损失的增加。

瑞星2018年营业额8.41亿元,经营成本2.4亿元,年净亏损16.19亿元。尽管2019年Q1的收入增加了269%,但净亏损增加了4倍。

Q1 2019年的营业额为4.78亿元,比2018年的1295万元增长了269%。其中,目前最大份额的酿造饮料从2018年Q1的975.5万元增加到3.61亿元,这是一个占收入绝大部分的细分项目。相比之下,Q1在2019年和2018年分别损失了5.52亿元和1.33亿元。

利润方面,Q1 2019年净亏损5.52亿元,同比1.32亿元增长3.18%。然而,与2018年第四季度的亏损相比,Q1 2019年的亏损比前一个月有所放缓。这主要是由于瑞星在2019年降低了Q1的原材料成本、销售和营销费用以及店铺折旧。

2。就运营成本而言,销售和推广费用占“运营成本”的主要部分,Q1 2019年的运营成本为1.01亿元,比去年同期的1381万元增长了755%。其中,经营成本较高的项目是销售和推广成本、店铺租赁和经营成本、原材料成本和管理成本。

值得注意的是,乐凯在2018年第四季度的销售和营销支出为2.88亿元,是过去几个季度中的最大支出,而Q1在2019年大幅下降至1.68亿元,降幅为41%。

在1.68亿元的销售和市场费用中,2019年Q1最大的比例是分销费用,其次是广告费用和免费促销费用,分别占56.3%、23.9%和17.7%。

与去年同期相比,2019年Q1瑞星咖啡的分销成本从去年Q1的538.4万元增加了16倍,达到9461万元;用户补贴2981万元,是去年同期748.6万元的四倍。2019年Q1和2018年Q1的广告费用将保持在4000万元左右。

3。现金流主要来自融资活动,并持续减少。

截至2018年12月31日,瑞星咖啡共持有现金及现金等价物16.31亿元(约2.43亿美元),而截至2017年12月31日为2.191亿元。其中,经营活动现金流量继续为负,投资活动现金流量在2019年第一季度将变为正。

瑞星仍然通过融资活动获得现金流。2017年至2019年,Q1通过融资获得的资金总额约为44.61亿元。就在五天前,拉辛宣布,除了2018年11月完成的第二轮融资之外,它还将获得1.5亿美元的新投资。从那以后,幸运获得了大约5.5亿美元的第一轮和第二轮融资。

与此同时,瑞星通过融资活动产生的现金流量逐渐减少。数据显示,2018年通过融资活动获得39.88亿元,其中Q1 2018年通过融资活动获得1.78亿元。2019年在Q1,乐凯的融资活动产生了8623万元的现金流,不到去年1.78亿元的三分之一。

[来源:腾讯新闻《一线》作者:李思怡]



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